決算後のオプション、方向が当たっても損をする？

計算方法と限界

• 買い1枚は100株です。価格はUSD/株、損益・効果はUSD/枚です。手数料・スリッページを除きます。取引終了時の買気配と売気配の中間値は約定価格ではありません。
• 欧州型Black-Scholesで再評価し、米国型の早期行使・配当を無視します。金利は年4%の固定仮定（市場観測値ではありません）、ACT/365です。グリークスは必要なデータがそろっているかの確認だけに使います。
• 方向→IV→時間の順に1要因ずつ変えます。相互作用は後の要因に含まれ、順序で内訳は変わります。3つの効果の合計が理論価格の総変化です。開始時のBS理論価格と現在価格の差を足すと表示損益になります。
• IV変化の初期設定は同一取引日・満期の予想変動幅m、平均IV σ、残存年数Tから100 × (√(σ² − min(0.95σ², (m/100)²/T)) − σ)で計算します。予想変動幅のデータがなければ同日ATMコール・プットの気配中間値の合計/株価をmとします。分散除去の教育用仮定であり、決算後IVの予測ではありません。各オプションのIV下限は1%です。
• 観測取引日の終値から時間を数えます。経過日数の初期設定は寄り前発表なら決算当日の終値まで、引け後・時刻不明なら翌暦日の終値までです。発表直後の正確な約定時刻ではありません。満期では残存時間は0、理論値は本源的価値です。
• 現在価格はリアルタイムの価格ではなく、観測取引日の取引終了時の気配中間値です。株価・オプション・予想変動幅は7日以内の同一取引日のデータのみを使います。会社公表で確定した決算予定のみを使い、未確定・当日の決算は除外します。観測された決算後最初の満期と株価に最も近い行使価格を選び、コール・プットのデータを確認します。必要なデータがなければ別の行使価格・遅い満期に変更しません。
• 表示金額は小数第2位に丸めるため合計に1セント差が出る場合があります。経過日数は小数第1位まで表示し、計算は丸め前の値を使います。金融教育用で、投資勧誘・収益予測・個別助言ではありません。ログイン・支払いなしで利用できます。