SIGNUM HQ · 전체 개념
미국 주식 급락한 날 무엇을 봐야 하나: VIX·반도체지수·실적 예상 변동폭
미국 주식이 폭넓게 하락하면 개별 종목의 움직임을 맥락에 놓기 어렵습니다. 변동성, 반도체 종목, 실적 예상치는 같은 장을 서로 다른 각도에서 보여주지만 다음 방향을 예측하지는 않습니다.
VIX와 변동성 곡선
VIX는 S&P 500 옵션 가격에서 산출한 단기 예상 변동성이고 VIX3M은 더 긴 기간의 예상 변동성입니다. VIX가 VIX3M보다 높은 역전은 옵션 가격에 반영된 단기 변동성이 장기보다 크다는 뜻입니다. 어느 쪽도 시장 방향을 알려주지는 않습니다.
반도체지수가 더 크게 움직일 수 있는 이유
필라델피아 반도체지수(SOX)는 반도체 제조사와 장비 기업에 집중되어 있고 나스닥은 더 다양한 업종을 포함합니다. 공통된 업황과 집중된 구성 때문에 SOX가 나스닥보다 크게 움직일 수 있지만 매번 그런 것은 아닙니다.
실적 예상과 실제 반응
급락 주간에는 회사 실적뿐 아니라 시장 전반의 불확실성이 옵션 가격을 높여 발표 전 예상 변동폭이 커질 수 있지만, 항상 커지는 것은 아닙니다. SIGNUM HQ에서 발표 전 예상 변동폭을 확인하고 발표 뒤에는 제공되는 실적 예상 대 실제 비교나 급락 브리핑에서 종가 대비 실제 반응을 비교합니다. 옵션 예상 범위는 만기까지, 실제 반응은 정규장 한 세션의 종가 대비 변화를 다루므로 기간이 다릅니다. 예상 범위는 보장선이 아닙니다.
사례
2026-11-05에 S&P는 4.36%, 나스닥은 5.52%, SOX는 12.25% 하락했고 VIX는 28.18로 마감했습니다. 반도체 주도 하락이었습니다. 이 관측만으로 원인이나 다음 움직임을 단정할 수 없습니다.
관련 개념
실적 발표 전 예상 변동폭: 미국 주식이 발표 뒤 얼마나 움직일지 미리 보는 법 →옵션 플로우, 제대로 읽기 →← 전체 개념