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미결제약정, 제대로 읽기

거래량은 오늘 손바뀜한 계약 수이고, 미결제약정은 장이 끝난 뒤에도 남아 있는 계약 수입니다. 거래량이 크다고 새 포지션은 아닙니다 — 누군가 정리했을 수도 있습니다. 포지션이 «생겼는지»는 미결제약정만 말해 줍니다.

미결제약정은 언제 늘어나나

신규로 사는 쪽과 신규로 파는 쪽이 만나야 계약이 «생깁니다». 어느 한쪽이라도 청산이면 미결제약정은 늘지 않습니다. 그래서 거래량은 폭발했는데 미결제약정이 제자리인 행사가는 기존 보유자끼리의 손바뀜이지 매집이 아닙니다 — 그런데 시장에서는 흔히 반대로 소개됩니다.

우리는 «잔고»가 아니라 «증감»을 읽습니다

잔고는 누적된 과거이고 군중이 이미 어디 서 있는지를 말합니다. 증감은 «오늘 무슨 일이 있었나»입니다. 우리 화면은 행사가별 일일 증감을 명목가로 환산해 보여 줍니다. 그래야 $600짜리 종목의 1,198계약과 $224짜리의 27,189계약을 같은 잣대로 비교할 수 있습니다.

가격과 같이 볼 때

가격이 오르면서 미결제약정이 늘면 새 매수 노출이 쌓이는 것입니다. 가격이 내리면서 늘면 새 매도 또는 헤지 노출입니다. 방향과 무관하게 «줄어들면» 포지션이 정리되는 중이고, 청산이 만드는 움직임은 새 자금이 만드는 움직임보다 대체로 오래가지 않습니다.

하루 시차는 실재합니다

미결제약정은 장 마감 정산 이후에 공표됩니다. 따라서 오늘 보이는 증감은 «어제» 쌓인 것입니다. 장중 실시간 미결제약정을 보여 준다는 곳은 추정치를 보여 주는 것입니다. 우리는 그 숫자가 «어느 세션의 것인지»를 표시하고, 실시간인 척하지 않습니다.

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