FLOW RADAR

실시간 옵션 체인 전량 분석 — 기관급 옵션 인텔리전스 시스템

FLOW RADAR 개요

Options Intelligence Center

FLOW RADAR는 실시간 옵션 체인을 분석하여 기관·대형 참가자·다크풀의 포지셔닝과 시장 구조를 통합 진단하는 종합 옵션 인텔리전스 시스템입니다. 3단계 레벨로 구성되며, AI Verdict에서 개별 주문 흐름까지 다층 분석을 제공합니다.

LEVEL 1: AI VERDICT

AI VERDICT — 방향성 구조 진단

Level 1

4가지 핵심 지표를 종합하여 AI가 방향성 구조를 자동 진단합니다. OPI(델타 압력), ATM IV(변동성 온도), Composite Index(종합지수), Whale Position(기관 포지션)을 기반으로 BULLISH/BEARISH/NEUTRAL 판정을 산출합니다.

OPI

+52Call 우위

OPI (Options Pressure Index)

Delta 압력

OPI는 콜옵션과 풋옵션의 델타 × OI(미결제약정)를 합산하여 옵션 시장의 방향 압력을 측정하는 지표입니다. 양수는 콜(상승) 우위, 음수는 풋(하락) 우위를 나타냅니다.

+50 이상: 강한 콜 우위 — 강세 구조 확인

+20 ~ +50: 콜 우위 — 완만한 상승 압력

-20 ~ +20: 중립 — 방향성 미확정

-20 이하: 풋 우위 — 약세 압력 관찰

OPI가 급격히 방향 전환하면 포지션 변화의 초기 시그널로 해석됩니다. GEX Regime과의 교차 확인이 유효합니다.

데이터 해석

• OPI +50 이상 + GEX STABLE → 강한 상방 압력이 안정적 환경에서 확인되는 구간

• OPI 급격 전환(-→+) → 포지션 변화 초기 시그널, 방향 전환이 시사되는 구간

• OPI 중립 + IV 고수준 → 방향 미결정 상태에서 변동성 팽창이 관찰되는 환경

ATM IV

60%IVR 상위

ATM IV (At-The-Money 내재변동성)

변동성 온도

ATM IV는 현재가에 가장 가까운 옵션의 내재변동성으로, 시장이 내포하는 향후 가격 변동 크기를 나타냅니다. 현재 IV 수준을 기반으로 옵션 프리미엄의 상대적 고저를 파악할 수 있습니다.

0~20%: 매우 낮은 변동성 — 프리미엄 수축 구간

20~40%: 낮은 변동성 — 프리미엄 저평가 구간

60~80%: 높은 변동성 — 프리미엄 팽창, 이벤트 반영 구간

80~100%: 극단적 변동성 — 대형 이벤트 반영, 프리미엄 극대화 구간

IV 60% 이상은 높은 변동성 구간으로, 프리미엄이 구조적으로 확대된 환경입니다.

ATM IV 데이터 해석

• IV < 30% → 프리미엄 저평가 구간, 변동성 확대 시 프리미엄 팽창 환경

• IV > 70% → 프리미엄 고평가 구간, 변동성 수축(IV Crush) 확률이 구조적으로 상승

• IV 급등 후 하락 전환 → IV Crush 진행 구간, 프리미엄 급감이 관찰되는 환경

COMPOSITE

53%중립+

Composite Index (종합지수)

AI 종합판단

Composite Index는 OPI, ATM IV, Whale Position, GEX 등 전체 시그널을 가중 합산하여 0~100% 척도로 산출되는 종합 분석 지표입니다. AI Verdict의 최종 산출 근거입니다.

70% 이상: 강세 — AI Verdict BULLISH 산출

50~70%: 약강세 — 상승 구조 우위

30~50%: 약약세 — 하락 구조 우위

30% 미만: 약세 — AI Verdict BEARISH 산출

Composite가 극단값(20% 미만 또는 80% 초과)에서는 데이터 합의가 강하나, 평균회귀 확률도 상승하는 구간입니다.

Composite 데이터 해석

• 70%+ + OPI 양수 → 복수 시그널 동시 수렴, 강세 합의가 확인되는 구간

• 50% 전후 교차 → 방향 전환이 시사되는 구간, 변동성 확대 환경

• 30% 미만 + IV 급등 → 극단적 하방 압력과 공포가 동시 관찰되는 패닉 구간

INSTITUTIONAL

LONG+$718K

C $1,016KP $298K

Whale Position (기관 포지션)

대형 포지션

Whale Position은 $50K 이상 대형 옵션 거래의 콜/풋 순포지션을 분석합니다. 기관 참가자의 방향성 포지셔닝을 추적하여 기관 자금 흐름의 방향을 파악합니다.

LONG: 콜 프리미엄 > 풋 프리미엄 — 기관 상승 방향 포지셔닝

SHORT: 풋 프리미엄 > 콜 프리미엄 — 기관 하락 방향 포지셔닝

NEUTRAL: 콜 ≈ 풋 — 기관 방향 미결정 또는 중립 포지션

기관 프리미엄이 $1M 이상이면 고확신 포지션으로 해석됩니다. Classified Order Flow에서 개별 내역이 확인됩니다.

Whale 데이터 해석

• Whale LONG + OPI 양수 → 기관 포지션과 옵션 흐름이 동일 방향으로 수렴하는 구간

• Whale과 OPI 반대방향 → 혼조 시그널, 추가 데이터 확인이 필요한 구간

• Whale 프리미엄 급변 → 기관의 긴급 포지션 재조정이 시사되는 환경

AI Flow Intelligence

CLAUDE S4 — AI STRUCTURAL ANALYSIS

CLAUDE S4

AI Flow Intelligence는 Claude S4 AI 엔진이 OPI · Whale · Squeeze · IV Skew · Smart Money · DEX · UOA · P/C Ratio · GEX · IV Percentile · Price Position 등 11개 팩터를 교차 분석하여 구조적 시장 진단을 자동 생성하는 기관급 AI 분석 모듈입니다. AI Verdict 내부에 탑재되어 단순 방향성 판단을 넘어 왜 그런 판단인지까지 설명합니다.

구조적 분석 (Structural Thesis)

11개 팩터를 종합하여 현재 시장의 구조적 상태와 방향성 근거를 자연어로 출력합니다. 기관 리서치 노트 수준의 통찰을 제공합니다.

핵심 팩터 인사이트 (Factor Highlights)

개별 팩터별로 Bull / Bear / Mixed 임팩트를 분류하고, 각 팩터가 현재 시장 구조에 미치는 영향을 구체적으로 설명합니다.

재가격 조건 (Repricing Condition)

현재 AI Verdict가 전환될 수 있는 조건을 사전에 제시합니다. '어떤 데이터가 바뀌면 판단이 뒤집히는가'를 명시하여 선제적 리스크 관리를 가능하게 합니다.

리스크 / 신뢰도

Risk Assessment (HIGH/MEDIUM/LOW)와 Confidence (HIGH/MEDIUM/LOW)가 함께 표시되어, 분석의 확신도와 잠재 리스크를 즉시 파악할 수 있습니다.

자동 갱신 트리거

3가지 조건에서 AI 분석이 자동 갱신됩니다: ① 가격 1.5% 이상 변동, ② Squeeze 확률 70% 임계값 교차, ③ 정기(Regular: 15분 / Pre/Post: 60분) 자동 갱신.

QUOTE SIGNAL

Quote Signal (실시간 호가 압력)

AI Verdict 헤더에 표시되는 실시간 매수/매도 호가 압력 분석입니다. Level 2 호가 데이터(bid/ask)를 분석하여 BULLISH / BEARISH / VOLATILITY / SUBDUED 4가지 상태로 분류합니다.

BULLISH: 매수 호가 압력 우세 — 매수세가 구조적으로 우위

BEARISH: 매도 호가 압력 우세 — 매도세가 구조적으로 우위

VOLATILITY: 양방향 호가 변동 확대 — 방향성 미확정, 변동성 확대 환경

SUBDUED: 호가 활동 저조 — 참여도 낮은 관망 구간

AI Flow Intelligence 활용

• Structural Thesis와 Verdict가 동일 방향 → 복수 시그널 합의 확인, 확신도 높은 구간

• Repricing Condition 충족 시 → 포지션 재조정 또는 방어적 전환이 유효한 시점

• Risk HIGH + Confidence LOW → 불확실성 극대화 구간, 포지션 축소 또는 관망이 구조적으로 유효

LEVEL 2: 시장 구조 분석

MARKET STRUCTURE METRICS

Level 2

옵션 시장의 구조적 상태를 진단하는 4가지 핵심 지표입니다. 다크풀 비중, 공매도 비율, 풋/콜 비율, 감마 레짐을 분석하여 시장의 미시 구조를 파악합니다.

DARK POOL %

58.7%POST

DP 177.4KTotal 302.4K

Dark Pool %

기관 비중

Dark Pool %는 장외 기관거래(ATS) 비중을 나타냅니다. 기관의 대량 블록 거래 활동 수준을 파악하며, 비중이 높을수록 기관 참가자의 활동이 활발한 환경입니다.

55% 이상: 기관 대량 거래 활발 — 대형 포지션 구축/해소 구간

45~55%: 통상 수준 — 정상적 기관 활동 범위

45% 미만: 소매 위주 환경 — 개인 참가자 주도 구간

Dark Pool 60%+ + 가격 보합 조합은 기관의 물량 축적(accumulation) 패턴으로 해석됩니다.

Dark Pool 데이터 해석

• DP 60%+ + 가격 보합 → 기관 축적이 시사되는 구간, 방향성 이탈 선행 가능성

• DP 급등 + 가격 하락 → 기관 매도가 관찰되는 구간, 하방 압력 환경

• DP 저수준 + 거래량 급증 → 소매 주도 급등 구간, 구조적 지속성 미확인

SHORT VOL %

45.2%중간

Short 17.8MTotal 39.5M

Short Volume %

공매도 비율

Short Volume %는 전체 거래량 대비 공매도 비율을 나타냅니다. 높을수록 하방 압력이 강화되나, 숏커버링 반등의 연료로도 작용합니다.

50% 이상: 공매도 과다 — 하방 압력 또는 숏커버 반등 잠재력

40~50%: 경계 수준 — 공매도 증가 추세 관찰

40% 미만: 정상 수준 — 특이점 미관찰

Short Vol 50%+ + 가격 상승 조합은 숏커버 랠리가 진행되는 패턴으로 관찰됩니다.

Short Vol 데이터 해석

• Short 50%+ + 가격 상승 → 숏 스퀴즈가 관찰되는 구간, 모멘텀 확대 환경

• Short 50%+ + 가격 하락 → 하방 압력 강화, 하락 가속이 관찰되는 환경

• Short Vol 급감 → 공매도 청산이 진행되는 구간, 반등 시그널로 해석

P/C RATIO

0.89약간풋우위

C 268KP 292K

P/C Ratio (풋/콜 비율)

센티멘트 게이지

P/C Ratio는 풋옵션 거래량 ÷ 콜옵션 거래량으로 시장 센티먼트를 정량화합니다. 1.0 이상은 풋 우위(약세 심리), 0.7 이하는 콜 우위(강세 심리)를 나타냅니다.

0.7 이하: 콜 우위(강세) — 과도 시 과열 구간으로 해석

0.7~1.0: 균형 — 정상적 센티멘트 범위

1.0 이상: 풋 우위(약세) — 극단 시 공포 극대화 구간

P/C Ratio 1.3 이상은 공포가 극대화된 구간으로, 역사적으로 반전을 선행한 레벨에 해당합니다.

P/C Ratio 데이터 해석

• P/C > 1.2 + 가격 지지 확인 → 역사적 반전 선행 구간으로 해석

• P/C < 0.5 + 가격 급등 → 과열 시그널, 조정 확률이 구조적으로 상승하는 환경

• P/C 급변(0.5→1.5) → 센티멘트 급전환, 이벤트 확인이 필요한 구간

GEX REGIME

VOLATILE

Flip +2.7%DTE 1

GEX Regime (감마 레짐)

델타헤징 방향

GEX Regime는 마켓메이커의 감마 익스포저(GEX)를 분석하여 시장의 변동성 구조를 진단합니다. STABLE은 가격 안정화 환경, EXPLOSIVE는 변동성 증폭 환경을 나타냅니다.

STABLE: +GEX 환경 — 마켓메이커 헤지가 가격을 안정화 (변동 억제)

TRANSITION: 중립 구간 — 레짐 전환 진행 중

FLIP ZONE: GEX 전환점 근처 — 변동성 체질 전환 임박

EXPLOSIVE/EXPLODE: -GEX 환경 — 마켓메이커 헤지가 변동성을 증폭

Flip Zone → EXPLOSIVE 전환 시 방향성 급변동이 구조적으로 임박한 구간입니다. Implied Move와의 교차 확인이 유효합니다.

GEX Regime 데이터 해석

• STABLE → 레인지 바운드 환경, 딜러 헤지가 변동성을 억제하는 구간

• EXPLOSIVE → 양방향 급변동 확률이 구조적으로 높은 고변동 환경

• Flip Zone → 레짐 전환 진행 구간, 변동성 체질 전환이 시사되는 환경

보조 분석 도구

현재가 위치 분석

현재가 위치는 Put Floor(지지)과 Call Wall(저항) 사이에서 현재 가격의 상대적 위치를 나타냅니다. Gamma Flip Level 대비 '+/- %'로 표시되며, Flip Level 상위는 안정 구간, 하위는 불안정 구간으로 구분됩니다.

Squeeze Probability (스퀴즈 확률)

Squeeze Probability는 감마/숏 스퀴즈 발생 확률을 0~100%로 산출합니다. OI 집중도, IV 스큐, 기관 포지션, Short Interest 등을 종합하여 급변동 확률을 정량화합니다. 70% 이상은 극단적 리스크 구간입니다.

LEVEL 3: 기관 주문 흐름

CLASSIFIED ORDER FLOW

Level 3

Classified Order Flow는 실시간으로 포착된 대형 주문(Whale)과 다크풀(ATS) 거래를 개별 건별로 출력합니다. 각 주문의 방향(CALL/PUT), 프리미엄, 만기, 스트라이크를 확인합니다.

🐋 Whale Trades (대형 거래)

$50K 이상의 대형 옵션 거래를 실시간으로 추적합니다. 각 거래의 프리미엄, 스트라이크, 만기, 방향(CALL/PUT)을 출력하며, 기관 참가자의 방향성 포지셔닝을 개별 건별로 확인합니다.

🏦 Dark Pool (다크풀 거래)

ATS(Alternative Trading System) 다크풀에서 체결된 대형 블록 거래를 출력합니다. 기관이 시장 충격을 최소화하며 대량 포지션을 구축/해소할 때 사용되는 경로로, 프린트 가격·수량·거래소 코드가 확인됩니다.

OPTIONS FLOW LANDSCAPE

분포 시각화

Options Flow Landscape는 스트라이크별 풋(하락) vs 콜(상승) 거래량을 수평 바 차트로 시각화합니다. 현재 가격을 중심으로 풋/콜의 수급 분포를 단일 차트에서 확인하는 핵심 시각화입니다.

🟢 CALL FLOW (상승)

우측 녹색 막대 → 콜옵션 거래량. 막대가 길수록 해당 가격대의 상승 방향 수급이 집중된 구간

🔴 PUT FLOW (하락)

좌측 적색 막대 → 풋옵션 거래량. 막대가 길수록 해당 가격대의 하락 방향 수급이 집중된 구간

📍 현재 가격

파란선으로 표시된 현재가 위치. R=저항선(Call Wall), S=지지선(Put Floor) 표시

Volume / OI 토글 — 두 가지 분석 관점

동일 차트, 상이한 관점 — 옵션 시장의 구조적 이해를 위한 이중 뷰

Volume/OI

Options Flow Landscape 차트에는 두 가지 모드가 있습니다. 상단의 Volume / OI 토글 버튼으로 전환하며, 각 모드는 시장을 보는 상이한 분석 관점을 제공합니다.

Volume vs OI — 비교 참조

VOLUME

0-7 DTE

단기 만기 옵션

Volume 모드 — 실시간 거래량

단기 분석

Volume은 당일 발생한 옵션 거래 건수입니다. 특정 행사가(Strike)에서 콜(Call)과 풋(Put)의 거래 활동 수준을 나타냅니다. 막대가 길수록 해당 가격대에서 높은 수급 집중이 관찰됩니다.

콜(Call) Volume 급증 → 해당 가격대 상승 방향 수급 집중

풋(Put) Volume 급증 → 해당 가격대 하락 방향 수급 또는 헤지 집중

현재가 근처 Volume 집중 → 단기 변동성 확대가 시사되는 구간

특정 행사가에 Volume이 집중될 경우, 해당 가격대에서 대형 이벤트 반영 또는 기관 포지셔닝이 진행되는 것으로 해석됩니다.

Volume 데이터 해석

• 콜 Volume > 풋 Volume → 단기 상승 모멘텀 확인, 콜 수급 우위 구간

• 특정 행사가 Volume 집중 → 기관 주목 가격대로 해석, 구조적 지지/저항 참조 가능

• 장 개시 30분 내 Volume 패턴으로 당일 초기 수급 방향이 관찰됩니다

0-35 DTE

중기 만기 포함

OI 모드 — 미결제약정

중기 구조

OI (Open Interest)는 미청산·미행사 상태로 유지되는 계약의 총 수입니다. 특정 행사가에 OI가 집중된다는 것은 해당 가격대에 대규모 자금이 포지셔닝되어 있음을 의미하며, 구조적 지지선·저항선으로 작용합니다.

콜(Call) OI 밀집 → 해당 가격이 구조적 저항선(Call Wall)으로 작용

풋(Put) OI 밀집 → 해당 가격이 구조적 지지선(Put Floor)으로 작용

OI 급증 + 가격 변동 → 신규 포지션 진입이 관찰되는 구간 (추세 강화 시그널)

가격이 고OI 행사가를 돌파할 경우, 대규모 포지션 청산이 유발되어 감마 스퀴즈에 의한 급변동이 발생할 수 있습니다.

OI 데이터 해석

• 콜 OI 최대 행사가 = CALL WALL → 단기 상방 저항 레벨

• 풋 OI 최대 행사가 = PUT FLOOR → 단기 하방 지지 레벨

• OI 감소 + 가격 변동 → 포지션 청산 진행 구간, 추세 약화가 시사

🤖 자동 전환 시스템

Flow Radar는 시장 상황에 따라 최적의 뷰를 자동 선택합니다. 장중에는 실시간 거래 데이터가 유효하므로 Volume 모드가 기본값이 되고, 장 마감 후에는 누적 포지션 데이터가 유효하므로 OI 모드로 자동 전환됩니다. 토글 버튼으로 수동 전환도 가능합니다.

사이드바 프리미엄 지표

PREMIUM ANALYTICS

Premium

심층 구조 분석을 위한 7가지 프리미엄 사이드바 지표입니다. Implied Move, Put Floor/Call Wall, Smart Money, Max Pain, IV Skew, DEX, UOA를 통해 옵션 시장의 미시 구조를 다각도로 분석합니다.

IMPLIED MOVE

±6.3%$11.95

Implied Move (내재 변동폭)

내재 변동

Implied Move는 ATM 옵션 가격에서 산출되는 시장이 내포하는 가격 변동 범위입니다. ±% 형태로 표시되며, 만기까지 1표준편차(67% 확률) 범위에 해당합니다.

±8% 이상: 고변동 내포 — 대형 이벤트(실적발표 등) 반영 구간

±4~8%: 보통 변동 — 통상적 거래 환경

±4% 이하: 저변동 내포 — 방향 미결정 환경

실적발표 전 Implied Move 급등 시 옵션 프리미엄이 팽창합니다. 발표 직후 IV Crush(변동성 수축)가 빈번히 관찰됩니다.

Implied Move 데이터 해석

• IM ±8%+: 프리미엄이 구조적으로 고평가된 환경, 스프레드 구조 분석이 유효

• IM 저수준: 프리미엄 저평가 구간, 변동성 확대 시 프리미엄 팽창 환경

• IM vs 실제 변동 비교 → IM이 지속적으로 실제보다 크면 프리미엄 고평가 구간

FLOOR/WALL

$175/$200

PUT 7.8%↑CALL 5.4%↑

Put Floor / Call Wall

지지·저항

Put Floor는 풋옵션 OI가 가장 집중된 가격(하방 지지), Call Wall은 콜옵션 OI가 가장 집중된 가격(상방 저항)입니다. 마켓메이커의 델타 헤징으로 인해 실질적 가격 경계로 작용합니다.

Put Floor: 풋 OI 최대 집중 가격 — 구조적 하방 지지선

Call Wall: 콜 OI 최대 집중 가격 — 구조적 상방 저항선

Floor/Wall 돌파 시 → 감마 가속에 의한 방향성 급변동 확대

현재가가 Put Floor에 인접하면 지지가 기대되는 구간, Call Wall에 인접하면 저항이 예상되는 구간입니다.

Floor/Wall 데이터 해석

• Put Floor 인접 → 풋 OI가 형성한 구조적 지지가 관찰되는 구간

• Call Wall 인접 → 콜 OI가 형성한 구조적 저항이 관찰되는 구간

• Floor/Wall 간격 축소 → 방향성 이탈이 임박한 구간으로 해석

INST. ACTIVITY

72활발

Smart Money Score

기관 활동도

Smart Money Score는 대형 거래(Whale), 블록 트레이드, 다크풀 활동의 비중을 종합하여 0~100 점수로 기관 활동도를 정량화합니다. 70 이상은 기관의 적극적 포지셔닝이 관찰되는 구간입니다.

70+: 기관 적극 활동 — 방향성 시그널 강화 환경

40~70: 통상 활동 — 관망 또는 소규모 조정

40 미만: 기관 비활성 — 소매 주도 환경

Smart Money 80+ + OPI 양수 조합은 기관이 강세 방향으로 확신 포지셔닝하는 패턴으로 해석됩니다.

Smart Money 데이터 해석

• SM 70+ + OPI 동일 방향 → 기관 확신 포지셔닝이 확인되는 구간

• SM 급등 + 가격 보합 → 기관 축적이 시사되는 구간, 방향성 이탈 선행 가능성

• SM 저수준 + 거래량 급증 → 소매 주도 급등 구간, 구조적 지속성 미확인

MAX PAIN

$185+2.5%

Max Pain

옵션 수렴점

Max Pain은 옵션 만기 시 미결제약정 기반 가격 수렴 레벨입니다. 마켓메이커의 구조적 인센티브로 인해 만기(OE) 시점에 이 가격으로 수렴하는 경향이 관찰됩니다.

현재가 < Max Pain: 상방 수렴 압력 — Max Pain 방향 인력 작용

현재가 ≈ Max Pain: 만기 수렴 구간 — 가격 유지 환경

현재가 > Max Pain: 하방 수렴 압력 — Max Pain 방향 인력 작용

옵션 만기(OE) 주간에서는 Max Pain의 수렴 효과가 구조적으로 강화되는 경향이 관찰됩니다.

Max Pain 데이터 해석

• OE 주: 현재가 < Max Pain → 상방 수렴 압력이 작용하는 환경

• OE 주: 현재가 > Max Pain → 하방 수렴 압력이 작용하는 환경

• Max Pain과 현재가의 괴리가 크고 OE 임박 → 급격한 가격 수렴이 관찰되는 구간

IV SKEW

+4.5%약간풋우위

Put IV 63%Call IV 58%

IV Skew (변동성 스큐)

리스크 비대칭

IV Skew는 풋 IV - 콜 IV의 차이로, 시장의 하방/상방 리스크 비대칭을 측정합니다. 양수가 클수록 하방 헤지 수요가 강하며, 음수면 상방 기대가 우세합니다.

+5% 이상: 하방 리스크 확대 — 풋 프리미엄 팽창, 헤지 수요 급증

+2~5%: 경계 구간 — 완만한 하방 우려 반영

0% 이하: 상방 기대 우세 — 콜 프리미엄 상대적 팽창

IV Skew +8% 이상은 역사적 극단 구간으로, 공포 극대화 레벨에서의 반전이 빈번히 관찰됩니다.

IV Skew 데이터 해석

• Skew +5%+: 풋 프리미엄이 구조적으로 고평가된 환경

• Skew 음수: 콜 프리미엄이 상대적으로 고평가된 환경

• Skew 급변 → P/C Ratio 교차 확인으로 센티먼트 변화를 검증

DEX

+9.0M콜 과잉

CallΔ 13.3MPutΔ -4.2M

DEX (Delta Exposure)

델타 노출

DEX는 딜러(마켓메이커)의 순 델타 노출을 나타냅니다. 양수(+)는 콜 델타 과잉으로 딜러 매도 헤지가 발생(상방 저항), 음수(-)는 풋 델타 과잉으로 딜러 매수 헤지가 발생(하방 지지)합니다.

+ DEX: 딜러 매도 헤지 발생 → 상방 저항 형성

- DEX: 딜러 매수 헤지 발생 → 하방 지지 형성

≈ 0: 딜러 중립 → 헤징 압력 부재

DEX와 GEX Regime을 교차 확인하면 딜러의 전체적인 시장 영향력이 파악됩니다.

DEX 데이터 해석

• DEX 양수 대량 → 딜러 매도 압력이 형성되어 랠리 시 저항으로 작용하는 환경

• DEX 음수 대량 → 딜러 매수 압력이 형성되어 하락 시 지지로 작용하는 환경

• DEX 급변 → 대량 옵션 포지션 변화가 발생, 변동성 확대가 시사되는 구간

UOA

8x극단적

Vol 553KOI 692K

UOA (Unusual Options Activity)

이상 활동

UOA는 거래량 대비 미결제약정(OI) 비율이 비정상적으로 높은 옵션 활동을 탐지합니다. 이벤트 선행 포지셔닝, 대규모 신규 포지션 구축 등 이상 활동을 시사합니다.

5x 이상: 극단적 이상 활동 — 이벤트 선행 포지셔닝 시사

2~5x: 비정상 활동 — 세밀한 모니터링이 유효한 구간

2x 미만: 정상 범위 — 특이점 미관찰

UOA 5x 이상 + 특정 스트라이크 집중 시 고확신 대규모 포지셔닝이 진행 중인 것으로 해석됩니다.

UOA 데이터 해석

• UOA 5x+ 특정 콜 → 해당 스트라이크 근처 상승 방향 기관 포지셔닝이 시사

• UOA 5x+ 특정 풋 → 해당 스트라이크 근처 하락 방향 기관 포지셔닝이 시사

• UOA 고수준 + OI 저수준 → 신규 포지션 구축이 관찰되는 구간

OMR

ACCUMULATION

IVR 28Skew +1.8%P/C 0.62

OPTIONS MARKET REGIME

시장 구조

Options Market Regime은 IV Rank, IV Skew, P/C Ratio 3가지 핵심 지표를 교차 분석하여 현재 옵션 시장의 구조적 레짐을 4가지로 분류합니다. 기관 파생상품 데스크가 시장 체질을 진단할 때 사용하는 프레임워크입니다.

ACCUMULATION (축적): 낮은 IV + 타이트한 Skew + 낮은 P/C → 기관이 조용히 포지션을 구축하는 구간

DISTRIBUTION (분배): 높은 IV + 넓은 Skew + 높은 P/C → 기관이 기존 포지션을 청산하는 구간

HEDGING (헤징): 높은 IV + 극단적 Skew + 중간 P/C → 방어적 포지셔닝이 지배적인 구간

SPECULATION (투기): 낮은 IV + 정상 Skew + 매우 낮은 P/C → 위험 추구 행동이 지배적인 구간

ACCUMULATION → DISTRIBUTION 전환은 기관의 물량 소화 단계로, 방향성 모멘텀 약화의 선행 시그널로 해석됩니다.

OMR 데이터 해석

• ACCUMULATION + 낮은 IV + OPI 양수 → 기관 저변동성 환경에서 포지션 구축, 상승 모멘텀 축적 구간

• DISTRIBUTION + 높은 IV → 기관 물량 소화 진행, 모멘텀 약화 및 변동성 확대 경고

• HEDGING + Squeeze 확률 상승 → 방어적 포지셔닝과 스퀴즈 리스크 동시 경계 구간

FLOW RADAR 구조 분석 워크플로우

4-Step Process

Flow Radar의 데이터를 체계적으로 해석하는 분석 프로세스입니다. AI Verdict → 구조 확인 → 주문 흐름 검증 → 프리미엄 지표 확인 순서로 진행됩니다.

1단계: AI Verdict 확인

OPI, ATM IV, Composite Index, Whale Position으로 구성된 AI Verdict를 확인하여 전체 방향성 구조를 파악합니다.

2단계: 시장 구조 검증

GEX Regime, P/C Ratio, Dark Pool %, Short Vol %를 확인하여 시장의 구조적 상태가 Verdict와 일치하는지 교차 검증합니다.

3단계: 기관 주문 흐름 분석

Classified Order Flow에서 대형 거래와 다크풀 프린트를 확인하고, Options Flow Landscape에서 스트라이크별 수급 분포를 파악합니다.

4단계: 프리미엄 지표 확인

Implied Move, Max Pain, Floor/Wall로 구조적 가격 레벨을 확인하고, IV Skew와 UOA로 리스크 비대칭과 이상 활동을 검증합니다.

⚠️ 위험 고지 및 면책 사항

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