⚡ 乖離テック上昇でS&P500が過去最高更新、レバレッジETFも買われる
ニュースは強気ムードだが、オプション市場ではプット（下落保険）が売り呼値より多く、機関の実際の買いは場外の大口取引に集中しており、表面的な上昇と内部の慎重さが矛盾している。
Zacks Investment Research
Undercurrent · 資金フロー・スナップショット
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いまのお金
現在値
$317
ダークプール比率
62%
マックスペイン
$283
コールウォール
$370
プットフロア
$258
プット/コール比
1.08
スクイーズ圧力
15
どういう意味か: 機関投資家が場外で異例的に多く取引中（62.3%）だが、オプション市場は弱気寄り（プット比率1.08）で、スクイーズ圧力も低い（15点）—買い手と売り手の思惑が分かれている状態。
ニュース vs お金
先週のレバレッジETF、S&P500+0.6%、ナスダック+1.4%で上昇
市場の上昇ニュースと一致しているが、オプション市場の弱気ポジション（プット比率1.08）と機関の場外集中取引（62.3%）は、この上昇が一部の大口による買い支えの可能性を示唆している。
Zacks Investment Research
先週のウォール街は混合相場、逆張り・レバレッジETFの動き
ニュースが「混合相場」と曖昧な一方、オプション市場は一貫して弱気（プット比率1.08、スクイーズ低い）で、実際には方向感が定まっていない可能性が高い。
Zacks Investment Research
⚡ 乖離LABU：深刻なドリフト問題、売却推奨の指摘
ニュースが売却を勧める一方、機関投資家は場外で大量買い（62.3%）を続けており、短期トレーダーと長期投資家の判断が真逆になっている。
Seeking Alpha
⚡ 乖離2月のレバレッジETF好調、S&P500とナスダックが過去10年最高月間成績
ニュースの強気トーンと一致して機関が買い集めているが（場外62.3%）、オプション市場のプット比率（1.08）と低いスクイーズ圧力（15点）は、この上昇が持続可能でない可能性を示唆している。
Zacks Investment Research
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乖離とは、ニュースの物語と機関の資金フローが逆を向くこと — 弱気の見出しなのに大口のコールプレミアムが買われる、強気の話の裏でダークプール売りが集まる、など。大衆とデスクが食い違うサインです。
この数字の読み方
ダークプール比率 — 取引所外で行われた取引の割合。機関が静かに大口を動かす場所。~40%を大きく超えると大口が活発。
マックスペイン — 最も多くのオプションが無価値で満期を迎える価格。満期近くは建玉がここに引き寄せられがち。
コールウォール / プットフロア — コール/プット建玉が最も厚い権利行使価格 — 短期の抵抗/支持として働きがち。
プット/コール比 — ~0.7未満は強気(コール優勢)、~1超は守勢(プット優勢)。
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